Programa y Descripción del Curso

En este curso se tratan los temas propios de las Finanzas bajo la óptica de la internacionalización de las relaciones, influida principalmente por los niveles y las variaciones de la Tasa de Cambio.

Se trabajan los conceptos y la práctica a través de la deducción matemática, y de ejercicios.

El estudiante deberá desarrollar la capacidad de interpretar los conceptos y modelos de la Teoría Financiera en el contexto de las relaciones internacionales de la organización y de analizar situaciones prácticas en la operación de oportunidades y en la gestión del riesgo cambiario.

• Interpretar situaciones específicas del manejo cambiario y de los mercados internacionales de divisas.
• Formular los procedimientos necesarios para realizar conversiones de moneda, incluyendo los costos de transacción.
• Formular los procedimientos necesarios para tomar ventaja en procesos de desequilibrio cambiario.
• Categorizar y valorar las fuentes de financiación, tanto nacionales como internacionales de la empresa.

   
• Valorar proyectos de inversión internacional en las dimensiones de presupuesto internacional de capital, de inversiones financieras y de portafolio Internacional de inversiones.
• Valorar y comparar los costos de los instrumentos de manejo del riesgo de divisas (préstamos bancarios, contratos, opciones, swaps) para optimizar las decisiones de cobertura cambiaria.

Al finalizar cada unidad, el estudiante debe estar en capacidad de realizar las correspondientes acciones:

Unidad 1: INTRODUCCIÓN Y CONTEXTO

• Explicar el papel de las finanzas en el contexto de la empresa y de la sociedad.
• Estructurar el conocimiento de los modelos financieros dentro del contexto internacional, de tal modo que pueda tomar las decisiones correspondientes.
• Determinar el contexto económico para la aplicación de los modelos financieros.

Unidad 2: ASPECTOS CAMBIARIOS - MANEJO DE CIFRAS CAMBIARIAS

• Desarrollar la comprensión de las cifras cambiarias (tipo de cambio, spread, spot, forward, prima) y su manejo numérico.
• Capacitar en el establecimiento de las tasas de devaluación a partir de las cotizaciones.
• Manejar el principio de paridad cambiaria y su aplicación al análisis de la situación cambiaria del país y al proceso de pronóstico de los tipos de cambio futuros.
• Aprovechar la información pública para tomar las mejores decisiones en el manejo cambiario, tanto desde el ángulo formal como especulativo (arbitraje).

Unidad 3: DECISIONES DE FINANCIACIÓN INTERNACIONAL 

• Desarrollar la habilidad del manejo de los conceptos y del análisis de las fuentes de financiación de la empresa, desde la perspectiva internacional.
• Capacitar en la valoración de bonos empresariales internacionales.
• Entender y manejar la valoración de acciones internacionales.
• Comprender el funcionamiento básico de la banca internacional y aproximarse al concepto de manejo del riesgo de fondos internacionales.
• Involucrar los aspectos cambiarios en los procesos de valoración y toma de decisiones de financiación internacional.

Unidad 4: DECISIONES DE INVERSIÓN INTERNACIONAL

• Desarrollar la habilidad del manejo de los conceptos y del análisis de las inversiones, desde la perspectiva internacional.
• Diferenciar las decisiones en ambiente de riesgo de las decisiones financieras con alto grado de certeza.
• Ubicar las metodologías de valoración de inversiones en el contexto racional que las asiste.
• Ser capaz de tomar decisiones sobre alternativas de inversión internacional de Renta Fija en un ambiente de incertidumbre.
• Ser capaz de tomar decisiones sobre alternativas de inversión internacional en Proyectos Reales en un ambiente de incertidumbre.
• Entender y manejar la valoración de Portafolios internacionales y optimizar la inversión en ellos.
• Comprender el funcionamiento básico de la relación riesgo-rentabilidad en el análisis de inversiones empresariales y aplicarlo en las decisiones sobre proyectos y sobre estructura de capital.

Unidad 5: MANEJO DEL RIESGO CAMBIARIO

• Entender y explicar el riesgo que tienen las operaciones a futuro con divisas.
• Prever el riesgo cambiario y contextualizarlo con el ambiente internacional.
• Proponer alternativas para manejar el riesgo cambiario.
• Utilizar los derivados financieros sobre divisa como instrumentos de cobertura del riesgo cambiario para la empresa.
• Evaluar alternativas de cobertura del riesgo cambiario y tomar decisiones al respecto.

Texto: (Este libro se anexa en forma de documentos (Capítulos) en el curso):

BUENAVENTURA Guillermo. FUNDAMENTOS DE FINANZAS INTERNACIONALES. Cali: Icesi, 1ra Edición, 4ª impresión, 2008, p. 315.

Libro de lecturas complementarias: (Este libro se refiere en el curso, pero no se incluye en el mismo):

EUN Cheol, RESNICK Bruce. ADMINISTRACIÓN FINANCIERA INTERNACIONAL. Madrid, McGraw-Hill, Cuarta Edición, 2007, p. 610.

Libros de referencia y ampliación:

EITEMAN David, STONEHILL Arthur, MOFFETT Michael. LAS FINANZAS EN LAS EMPRESAS MULTINACIONALES. México: Prentice Hall, 8ª. Edición, 2000, p. 855.

MADURA Jeff. ADMINISTRACIÓN FINANCIERA INTERNACIONAL. México: Thomson Editores, Sexta edición, 2001, p.660