Estudios Gerenciales https://www.icesi.edu.co/revistas/index.php/estudios_gerenciales <p style="text-align: justify;"><strong>Estudios Gerenciales</strong> (ISSN 0123-5923) es la revista Iberoamericana de administración y economía. Publica trimestralmente artículos inéditos, relevantes, de alta calidad científica y arbitrados anónimamente, principalmente en sub-áreas temáticas como gestión organizacional, emprendimiento, innovación empresarial, mercadeo, contabilidad, finanzas, métodos cuantitativos, negocios internacionales y economía de los negocios. Su principal objetivo es la difusión de trabajos de investigación que generen herramientas de estudio de la comunidad Iberoamericana y su actual contexto económico y administrativo. La revista está dirigida a investigadores, estudiantes, académicos, profesionales interesados en conocer las más recientes investigaciones en administración y economía en la región Iberoamericana.</p> <p>DOI: <a href="https://doi.org/10.18046/j.estger" target="_blank" rel="noopener">https://doi.org/10.18046/j.estger</a></p> Universidad Icesi es-ES Estudios Gerenciales 0123-5923 <p style="text-align: justify;">Los autores de artículos serán responsables de los mismos, y por tal no comprometen los principios o políticas de la Universidad Icesi ni las del Comité Editorial de la revista Estudios Gerenciales. Los autores autorizan y aceptan la cesión de todos los derechos a la revista Estudios Gerenciales, tanto en su publicación impresa como electrónica. Luego de publicado el artículo, puede ser reproducido sin autorización, mencionando autor(es), título, año, volumen, número y rango de páginas de la publicación, y como fuente: Estudios Gerenciales (abstenerse de usar Revista Estudios Gerenciales).</p> Flujo financiero como determinante de la estructura de capital de las empresas Latinoamericanas https://www.icesi.edu.co/revistas/index.php/estudios_gerenciales/article/view/2829 <p style="text-align: justify;">El objetivo general de este trabajo es investigar la relación entre flujo financiero y factores específicos como determinantes de la estructura de capital en las empresas Latinoamericanas. El constructo teórico tiene como principal hipótesis el argumento de que las empresas con mayores niveles de generación de flujo financiero poseen mayores niveles de endeudamiento. La investigación se caracteriza por ser del tipo descriptivo, documental con enfoque cuantitativo, la cual se refiere al período entre 2008 y 2013. Para el análisis de los datos se ha empleado la Regresión Lineal Múltiple con datos de panel. Los resultados muestran evidencias para rechazar las hipótesis alternativas de la investigación. Sin embargo, el conjunto de factores usados en la investigación presenta elevados niveles de explicación del nivel de endeudamiento y se configuran como determinantes relevantes de la estructura de capital de las empresas latinoamericanas.</p> Cleyton de Oliveira Ritta Antônio Carlos Bambino Tarcísio Pedro da Silva ##submission.copyrightStatement## http://creativecommons.org/licenses/by/4.0 2019-01-16 2019-01-16 3 15 10.18046/j.estger.2019.150.2829 Determinantes de la divulgación de indicadores no financieros de desempeño de clubes brasileños de fútbol https://www.icesi.edu.co/revistas/index.php/estudios_gerenciales/article/view/2884 <p style="text-align: justify;">Este artículo identificó los determinantes de la divulgación voluntaria de indicadores no financieros de clubes brasileños de fútbol en sus estados de resultados consolidados. Para esto han sido analizados, durante los años 2012 a 2014, los equipos que han estado por lo menos una vez en Serie A de la liga de fútbol brasileña de este periodo, utilizando análisis de correlación y regresión. Se destaca la divulgación de indicadores referente a recursos humanos, por la mayor frecuencia y diversidad. El nivel de divulgación está relacionado positivamente con el tamaño de los clubes, presentando una contribución a la rentabilidad del periodo actual y siguiente. La investigación contribuye con la presentación de indicadores no financieros divulgados por los equipos, analizando aspectos relacionados con los niveles de divulgación.</p> Maicon Manoel Benin Carlos Alberto Diehl Luiz Henrique Figueira Marquezan ##submission.copyrightStatement## http://creativecommons.org/licenses/by/4.0 2019-01-17 2019-01-17 16 26 10.18046/j.estger.2019.150.2884 Relación entre estilo de liderazgo, incentivo de la participación y participación presupuestaria https://www.icesi.edu.co/revistas/index.php/estudios_gerenciales/article/view/2974 <p style="text-align: justify;">Este estudio analiza la relación entre estilo de liderazgo, incentivo a la participación y participación presupuestaria de controladores que actúan en Brasil. La investigación descriptiva, de abordaje cuantitativo, fue realizada con 316 controladores con responsabilidad presupuestaria en empresas que actúan en Brasil. Los resultados encontrados demuestran una fuerte relación entre el estilo de liderazgo y el incentivo en la participación en el presupuesto. Sin embargo, no hubo relación directa entre el estilo de liderazgo y la participación presupuestaria. Por otra parte, una relación positiva, estadísticamente significativa, fue encontrada entre el incentivo a la participación y la participación presupuestaria. Se concluye que el estilo de liderazgo puede potenciar la participación presupuestaria del subordinado mediante el incentivo a la participación presupuestaria.</p> Micheli Aparecida Lunardi Vinícius Costa da Silva Zonatto Juliana Constâncio Nascimento ##submission.copyrightStatement## http://creativecommons.org/licenses/by/4.0 2019-01-21 2019-01-21 27 37 10.18046/j.estger.2019.150.2974 Productividad e innovación en pequeñas y medianas empresas https://www.icesi.edu.co/revistas/index.php/estudios_gerenciales/article/view/2909 <p style="text-align: justify;">La innovación es un componente clave de las ventajas competitivas de las empresas. El objetivo del presente artículo es probar si la inversión en innovación influye en la productividad de pequeñas y medianas empresas. La relación innovación-competitividad se estudió en una muestra amplia de empresas en México. Se aplicó un análisis de regresión en dos etapas para evitar estimadores inconsistentes. Primero, se establecieron los determinantes de la innovación y, después, se estimó el impacto de la innovación sobre la productividad. Se halló un vínculo positivo entre innovación y productividad en diversos sectores manufactureros y no manufactureros. El impacto calculado de la innovación sobre la productividad es equivalente al impacto que tiene la inversión en equipo de cómputo.</p> Enrique Leonardo Kato ##submission.copyrightStatement## http://creativecommons.org/licenses/by/4.0 2019-02-21 2019-02-21 38 46 10.18046/j.estger.2019.150.2909 El modelo binomial, ahorros fiscales y valor ajustado de la firma por escenarios de continuidad o disolución https://www.icesi.edu.co/revistas/index.php/estudios_gerenciales/article/view/2903 <p style="text-align: justify;">El descuento de flujos de fondo, en su versión tradicional, no incorpora valores contingentes de ahorros fiscales y los escenarios de continuidad o liquidación a los que se enfrenta la firma. El presente trabajo desarrolla, desde la teoría de opciones reales, un modelo binomial de valoración que incorpora el tratamiento contingente de los ahorros fiscales y los escenarios de disolución o continuidad, condicionados por el grado de endeudamiento. Para esto, se utilizó el enfoque metodológico del estudio de casos, exponiendo relaciones funcionales y ventajas respecto del descuento de flujos de fondos. Los resultados indican que el valor de la firma se ajusta a una función del tipo exponencial. El valor actual obtenido resume ahorros fiscales contingentes y escenarios de liquidación o continuidad.</p> Gastón Silverio Milanesi ##submission.copyrightStatement## http://creativecommons.org/licenses/by/4.0 2019-02-26 2019-02-26 47 58 10.18046/j.estger.2019.150.2903 Mediana empresa en Perú: una revisión de las prácticas de presupuesto de capital https://www.icesi.edu.co/revistas/index.php/estudios_gerenciales/article/view/2943 <p style="text-align: justify;">El objetivo de este artículo es conocer qué técnicas utilizan las medianas empresas para evaluar sus proyectos de inversión, y de esta manera determinar si existe una brecha entre la teoría y la práctica. Además, se buscó identificar qué características de la empresa y de su gerente general influyen en el uso de estas técnicas. Para esto se elaboró y aplicó una encuesta a 126 medianas empresas del departamento de Piura (Perú). A partir de lo anterior, se encontró que gran parte de la muestra utiliza al menos una técnica donde los flujos de caja son descontados, lo cual es avalado por la teoría; por lo tanto, se evidencia que la brecha entre teoría y práctica no es muy amplia.</p> <p>&nbsp;</p> Luis Miguel Vega Acuña Alvaro Tresierra Tanaka ##submission.copyrightStatement## http://creativecommons.org/licenses/by/4.0 2019-03-12 2019-03-12 59 69 10.18046/j.estger.2019.150.2943 Estudio de las motivaciones de los voluntarios corporativos mediante pregunta abierta https://www.icesi.edu.co/revistas/index.php/estudios_gerenciales/article/view/3159 <p style="text-align: justify;">El objetivo de la investigación fue identificar las motivaciones de los voluntarios corporativos y analizar si las mismas dependen de factores personales o contextuales. A diferencia de la mayoría de las investigaciones sobre este tema, realizadas mediante cuestionarios estructurados, las motivaciones se estudiaron mediante preguntas abiertas. Se aplicó una encuesta auto-administrada a 185 voluntarios de 8 empresas que en Uruguay implementan programas de voluntariado corporativo. Los resultados ratificaron algunas de las conclusiones de investigaciones realizadas mediante preguntas cerradas, cuestionaron otras y aportaron evidencia sobre motivaciones no identificadas en ellas. Se encontró además que las motivaciones son independientes entre sí, que no se asocian con factores personales de los voluntarios y que se registran diferencias importantes entre voluntarios de distintas empresas.</p> Oscar Daniel Licandro Goldaracena Stefanía Yapor ##submission.copyrightStatement## http://creativecommons.org/licenses/by/4.0 2019-03-18 2019-03-18 70 80 10.18046/j.estger.2019.150.3159 Caracterización de las pymes colombianas y de sus fundadores: un análisis desde dos regiones del país https://www.icesi.edu.co/revistas/index.php/estudios_gerenciales/article/view/2968 <p style="text-align: justify;">Esta investigación tiene como objetivo realizar una caracterización de las pequeñas y medianas empresas (pymes) colombianas y de sus fundadores. Se realiza una investigación descriptiva con 384 empresas ubicadas en los departamentos de Cundinamarca y Valle del Cauca. Los resultados indican que en su mayoría las empresas superan los 48 meses de edad, cuentan en promedio con ventas anuales de hasta 5.000 millones de pesos colombianos, y que el tamaño de la planta de personal en la actualidad es hasta cinco veces el que tenían en el momento de su creación. En relación con los fundadores, estos superan los 36 años, presentan una sólida formación académica y se consideran buenos líderes.</p> Mónica Franco Ángel David Urbano ##submission.copyrightStatement## http://creativecommons.org/licenses/by/4.0 2019-03-19 2019-03-19 81 91 10.18046/j.estger.2019.150.2968