Esta semana estuvo caracterizada por un positivo inicio durante los dos primeros días que lograron contrarrestar las pérdidas experimentadas en  las jornadas posteriores. Los resultados negativos de la semana estuvieron presentes bajo un marco de acoplamiento que sufre el mercado accionario colombiano a los mercados mundiales, los cuales se caracterizaron por alta volatilidad; la débil situación fiscal de algunos países de la zona europea;  y el inesperado aumento de las peticiones iníciales de desempleo en EEUU, por encima de 450.000. Además  por las publicaciones de datos de actividad económica más débiles de lo esperado, en la que se destaca el valor del PIB=4.5%. Finalmente estos datos terminaron por poner en duda la sostenibilidad de la recuperación económica.

Entre los aspectos a resaltar esta semana en el mercado accionario colombiano se destacó la entrada masiva de recursos líquidos en el mercado de renta variable, provenientes de la emisión de Davivienda, recursos que se esperan que se destinen a más de un activo; las  Correcciones de EEB  dado los mayores niveles de sobre compra en el mercado, producto de la autorización de la inversión de 837,2 millones de dólares para el desarrollo de la central hidroeléctrica el quimbo y la autorización del cupo de endeudamiento de Codensa; y la compra por parte de Nacional de chocolates de la compañía americana fabricante de galletas Fehr. Finalmente los índices Colcap y Col 20 terminaron con una valorización de 0.4% y 0.5% respectivamente, impulsados por acciones del sector energético, a raíz  del aumento del precio del crudo.

El ambiente macroeconómico sigue a la expectativa por la apreciación del peso destacando que en Colombia se presenta una presión cambiaria tanto por parte del sector privado, como del sector publico. Esto corrobora la necesidad de una política cambiaria estructurada que no solo gire en torno a los controles de cambio y el endeudamiento externo, sino a otros flujos responsables de la apreciación.

Finalmente se debe tener en cuenta para esta semana que viene, el comportamiento de la acción de Nacional de Chocolates, y los informes del índice de confianza del consumidor y la balanza comercial de Japón

Aunque el comienzo de esta semana se caracterizó  por las valorizaciones y un elevado volumen de negociación, el día miércoles se regresó  al terreno negativo. No obstante se esperaría que el comportamiento restante de la semana fuera positivo dado la corrección vivida la semana pasada, lo que motiva la entrada de inversionistas;  las expectativas sobre los reportes económicos de esta semana, los cuales son optimistas motivo de la solidez con la que ha venido avanzando la demanda interna; y los aportes de la inversión como del consumo del gobierno. Sin embargo es importante tener en cuenta que los resultados de esta semana pueden estar impulsando  al alza, dado el auge del comercio exterior  y los resultados de la emisión de acciones preferenciales de Davivienda; e impulsando  a la baja, por el menor crecimiento de la inversión en obras civiles y la importación de bienes de capital.

Es importante resaltar del mercado accionario colombiano el buen comportamiento de las acciones de baja liquidez; el fuerte avance de la sociedad Acciones Bolívar; la valorización de la acción de ETB luego del anuncio de plan para la reducción de su planta de personal, en aras de afrontar la fuerte competencia del sector y el fracaso del proceso de vinculación de un  inversionista estratégico;  y la mayor demanda de algunas empresas del sector energético, además del retroceso de algunos títulos del sector textil.

Se debe tener en cuentas esta semana el reporte del PIB 2T10 el cual podrá  imprimir mayor volatilidad en el mercado; y el incremento del reporte de ventas minoristas (incremento del 13,8) y su efecto sobre la demanda de las acciones de consumo masivo.

Por  su parte internacionalmente el mercado estará atento a la tasa de interés que tome el banco de la reserva federal de los EEUU dado el impacto que tiene sobre la demanda interna, y el reporte de actividad industrial de Japón.

Esta semana el mercado accionario colombiano se caracterizo por presentar una corrección caracterizado por el movimiento bajista, el volumen de negociación transado en la bolsa disminuyo un 16% producto de la carencia reportes corporativos y económicos, de esta manera los índices de la bolsa terminaron con una variación negativa del -0.5, -0.5 y -0.7 para COLCAP, COLl20 e IGBC respectivamente, destacándose las acciones de consumo como las de mayores retrocesos, mientras que los movimientos alcistas estuvieron jalonados por empresas energéticas destacando Mineros.

Es necesario resaltar el jalonamiento que sufre el mercado accionario gracias a los flujos inversionistas, así en el corto plazo se espera un desempeño positivo, sin embargo es importante saber que parte de estos capitales son de inversionistas extranjeros, y dada su volatilidad pueden generar inestabilidad en el mediano plazo.