Estudio de los gastos de I+D: un análisis empírico en el sector del automóvil

Autores/as

  • Teresa Duarte Atoche Profesor Contratado, Departamento de Contabilidad y Economía Financiera, Universidad de Sevilla, España
  • José Ángel Pérez López Profesor Titular de Universidad, Departamento de Contabilidad y Economía Financiera, Universidad de Sevilla, España
  • José Antonio Camúñez Ruiz Profesor Titular de Universidad, Departamento de Economía Aplicada, Universidad de Sevilla, España

DOI:

https://doi.org/10.1016/S0123-5923(12)70215-2

Palabras clave:

Gastos en I D, Normas Internacionales de Contabilidad, modelo de Ohlson, valor de mercado.

Resumen

La diferencia existente entre la información económico-financiera que divulgan las empresas y las necesidades informativas de los usuarios, han sido motivo de preocupación e interés creciente en el ámbito académico. La mayoría de las investigaciones sostienen que dicha diferencia viene explicada en gran medida por los activos intangibles desarrollados internamente, entre ellos los gastos de I+D. Actualmente sigue teniendo gran interés pues los organismos emisores de normas internacionales se encuentran en un proceso de armonización, en aras de revestir de utilidad de los actuales sistemas contables. El presente trabajo de investigación trata de contrastar la relevancia y fiabilidad de la información sobre I+D, para ello, emplea, como función base, el modelo de Ohlson (1995). Los resultados rechazan la relevancia de los gastos de I+D corriente para valorar a las compañías cotizadas

Descargas

Los datos de descarga aún no están disponibles.

Biografía del autor/a

  • Teresa Duarte Atoche, Profesor Contratado, Departamento de Contabilidad y Economía Financiera, Universidad de Sevilla, España
  • José Ángel Pérez López, Profesor Titular de Universidad, Departamento de Contabilidad y Economía Financiera, Universidad de Sevilla, España
  • José Antonio Camúñez Ruiz, Profesor Titular de Universidad, Departamento de Economía Aplicada, Universidad de Sevilla, España

Referencias

Aboody, D., Hughes, J. y Jing Liu (2005). Earnings Quality, Insider Trading, and Cost of Capital. Journal of Accounting Research, 43(5), 651.

Aboody, D. y Lev, B. (1998). The Value Relevance of Intangibles: The Case of Software Capitalization. Journal of Accounting Research, 36, 161–191.

Ballester, M.; García-Ayuso, M. y Livnat, J. (2003). The Economic Value of the I+D Intangible Asset. European Accounting Review, 12(4), 605–633.

Barth, M. E. (2000). Valuation-based accounting research: Implications for financial reporting and opportunities for future research. Accounting and Finance, 40, 7–31.

Barth, M; Beaver, W.; Hand, J. y Landsman, W. (2005). Accruals, Accounting-Based Valuation Models, and the Prediction of Equity Values. Journal of Accounting, Auditing and Finance, 20(4), 311–345.

Barth, M. E. y Clinch, G. (1998). Revalued financial, tangible and intangible assets: associations with share prices and nonmarket- based value Estimates. Journal of Accounting Research, 36, 199–233.

Beaver, W. (1999). Comments on 'An empirical assessment of the residual income valuation model. Journal of Accounting and Economics, 26, 35–42.

Bens, D. A.; Hanna, J. D. y Zhang, X. F. (2003). Research and Development, Risk, and Stock Returns. Working paper, March.

Boulton, R. y Libert, B. (2000). A Business Model for a New Economy. Journal of Business Strategy, 21(4), 29–36.

Bublitz, B. y Ettedge, M. (1989). The Information in Discretionary Outlays: Advertising, Research, and Development. The Accounting Review, 64(1), 108–124.

Callen, J. y Morel, M. (2001). Linear Accounting Valuation When Abnormal Earnings Are AR (2). Review of Quantitative Finance and Accounting, 16(3), 191–203.

Callen, J. y Morel, M (2005). The valuation relevance of I+D expenditures: Time series evidence. International Review of financial Analysis, 14, 304–325.

Callen, J. y Segal, D. (2005). Empirical Tests of the Feltham-Ohlson (1995) Model. Review of Accounting Studies, 10, 409–429.

Cañibano, L.; García-Ayuso, M. y Sánchez, P. (2000). La valoración de los intangibles: Estudios de innovación vs información contable-financiera. Análisis Financiero, 80, 6-24.

Caro Fernández, S. (2004). Los modelos de valoración basados en magnitudes contables: Análisis teórico y evaluación empírica de diferentes dinámicas de información lineal. Tesis Doctoral, Universidad de Sevilla.

Cazavan-Jeny, A. y Jeanjean, T. (2006). The Negative Impact of I+D Capitalization: A value Relevance Approach. European Accounting Review, 15(1), 37-61.

Chauvin, D.W. y Hirschey, M. (1993). Advertising, I+D Expenditures and the Market Value of the Firm. Financial Management, 22(4), 128-140.

Dechow, P.; Hutton, A. y Sloan, R. (1999). An empirical assessment of the residual income valuation model. Journal of Accounting and Economics, (26), 1-34.

Fama, E. y French, D. (1997). Industry Costs of Equity. Journal of Financial Economics, 43(2), 153-194.

Feltham G. y Ohlson, J. (1995). Valuation and Clean Surplus Accounting for Operating and Financial Activities. Contemporary Accounting Research, 11(2), 689-731.

Feltham G. y Ohlson, J. (1996). Uncertainty Resolution and the Theory of Depreciation Measurement. Journal of Accounting Research, 34(2), 209-234.

Financial Accounting Standards Board (1974). Statement of Financial Accounting Standards, Nº 2, Accounting for Research and Development Costs. FASB, Norwalk.

Financial Accounting Standards Board (1985). Statement Nº 86. Accounting for the Costs of Computer Software to Be Sold, Leased, or Otherwise Marketed. Norwalk, Connecticut.

Garrod, N. y Valentincic, A. (2005). The Term Structure of Implicit Discount Rates in Security Valuation. Journal of Business Finance & Accounting, 32(7–8), 1237–1274.

Gelb, D. (2002). Intangible Assets and Firms' Disclosures: An Empirical Investigation. Journal of Business Finance & Accounting, 29(3–4), 457–476.

Gietzmann, M. y Ireland, J. (2005). Cost of Capital, Strategic Disclosures and Accounting choice. Journal of Business Finance & Accounting, 32(3–4), 599–641.

Giner Inchausti, B. y Iñiguez Sánchez, R. (2006). Aplicación de los modelos Feltham-Ohlson a la valoración de activos en el mercado español. Economía Financiera, 35(132), 729–759.

Grabowski, H.G. y Mueller, D.C. (1974). Rates of Return on Corporate Investment, Research & Development and Advertising. Working Paper. Cornell University.

Green, J. P., Stark, A.W. y Hardy, M. (1996). UK Evidence on the Market Valuation of Research and Development Expenditure. Journal of Business Finance and Accounting, 23(2), 191–216.

Han, B. y Manry, D. (2004). The valuerelevance of I+D and advertising expenditures: Evidence from Korea. The International Journal of Accounting, 39, 155–173.

Healy, P. M. y Palepu, K. G. (2001). Information asymmetry, corporate disclosure, and the capital markets: A review of the empirical disclosure literature. Journal of Accounting and Economics, 31, 405–440.

Healy, P., S. Myers y C. Howe (2002). R&D Accounting and the trade off between Relevance and Objectivity. Journal of Accounting Research, 40(3), 677–710.

Holthausen, R. W. y Watts, R. L. (2001). The relevance of the value-relevance literature for financial accounting standard setting. Journal of Accounting and Economics, 31, 3–75.

Johnson, L. D. y Pazderka, B. (1993). Firm Value and Investment in I+D. Managerial and Decision Economics, 14, 14–24.

Jones, D. (2000). The relative importance of earnings and other information in the valuation of I+D intensive firms. Tesis. University of Colorado.

Kamien, M. y Schwartz, N. (1975). Market Structure and Innovation: A Survey. Journal of Economic Literature, March, 1–37.

Kothari, S. (2001). Capital Market research in accounting. Journal of Accounting and Economics, 31, 105–231.

Kothari, S.P., Laguerre, T.E. y Andrew, J.L. (2002). Capitalization versus Expensing: Evidence on the Uncertainty of Future Earnings from Capital Expenditures Versus I+D Outlays. Review of Accounting Studies, 7(4), 355–382.

Lev, B. y Sougiannis, T. (1996). The capitalization, amortization, and value-relevance of I+D. Review of Accounting Studies, 7, 355–382.

Lev, B. y Sougiannis, T. (1999). Penetrating the book-to market black box: The I+D effect. Journal of Business Finance & Accounting, 26(3–4), 419–449.

Lev, B. y Zarowin, P. (1999). The Boundaries of Financial Reporting and How to Extend Them. Journal of Accounting Research, 37(2).

Mccrace, M. y Nilsson, H. (2001). The explanatory and predictive power of different specifications of the Ohlson (1995) valuation models. The European Accounting Review, 10(2), 315–341.

Mejías, E., Montes, C. y Montilla, O. (2006). Comparación del tratamiento contable de activos intangibles según diferentes organismos reguladores. Estudios Gerenciales, 99(2), 89–104. Recuperado de: http://www.icesi.edu.co/revistas/index.php/estudios_gerenciales/article/view/193/html.

Morel, M. (2003). Endogenous Parameter Time Series Estimation of the Ohlson Model: Linear and Nonlinear Analysis. Journal of Business, Finance and Accounting, 30 (9–10), 1341–1363.

Ohlson, J. (1995). Earnings, Book Values, and Dividends in Equity Valuation. Contemporary Accounting Research, 11(2), 661–687.

Ohlson, J. (2001). Earnings, Book Values, Dividends in Equity Valuation: An Empirical Perspective. Contemporary Accounting Research, 18, 107–120.

Sharpe, W. (1964). Capital Asset Prices. A Theory of Market Equilibrium under conditions of Risk. The Journal of Finance, 19(3), 425–442.

Shortridge, T. (2004). Market Valuation of Successful versus Non-successful I+D Efforts in the Pharmaceutical Industry. Journal of Business Finance and Accounting, 31(9–10).

Silva, B. (2011). Valor Razonable: un modelo de valoración incorporado en las Normas Internacionales de Información Financiera. Estudios Gerenciales, 27(118), 97–114. Recuperado de http://www.icesi.edu.co/revistas/index.php/estudios_gerenciales/article/view/393

Sougiannis, T. (1994) ''The Accounting Based Valuation of Corporate I+D''. The Accounting Review, 69(1), 44–68.

White, H. (1980). A Heteroscedasticity Consistent Covariance Matrix Estimator and a Direct Test of Heroscedasticity. Econometrica, 48, 817–818.

Zhao, R. (2002). Relative Value Relevance of I+D Reporting: An International Comparison. Journal of International Financial Management and Accounting, 13(2), 153–174.

Descargas

Publicado

2012-09-12

Número

Sección

Artículo de investigación

Cómo citar

Estudio de los gastos de I+D: un análisis empírico en el sector del automóvil. (2012). Estudios Gerenciales, 28(124), 45-65. https://doi.org/10.1016/S0123-5923(12)70215-2