Estimación del riesgo de crédito en empresas del sector real en Colombia

  • Claudia Sepúlveda Rivillas Docente, Universidad de Antioquia, Colombia.
  • Walter Reina Gutiérrez Docente, Universidad de Antioquia, Colombia
  • Juan Carlos Gutiérrez Betancur Docente, Universidad Eafit, Colombia.
Palabras clave: Apalancamiento operativo y financiero, probabilidad de quiebra, panel de datos desbalanceado.

Resumen

La presente investigación propone un modelo probit para datos de panel desbalanceado con efectos aleatorios, que permita estimar la probabilidad de quiebra de las empresas del sector real en Colombia e inferir el riesgo de crédito. Para esto se toma la información de empresas solventes y en estrés financiero, de las bases de datos de la Superintendencia de Sociedades y de BPR Benchmark, durante 2002–2008. Se partió del análisis fundamental, centrado en los indicadores de rentabilidad, apalancamiento, liquidez y solvencia, que propone Penman (2010). El aporte de esta investigación es el énfasis en los apalancamientos operativo y financiero y su efecto en la probabilidad de quiebra. Como principal hallazgo se resalta el efecto menos nocivo del apalancamiento operativo frente al apalancamiento financiero en épocas de crisis

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Biografía del autor/a

Claudia Sepúlveda Rivillas, Docente, Universidad de Antioquia, Colombia.
Walter Reina Gutiérrez, Docente, Universidad de Antioquia, Colombia
Juan Carlos Gutiérrez Betancur, Docente, Universidad Eafit, Colombia.

Citas

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Publicado
2012-09-12
Cómo citar
Sepúlveda Rivillas, C., Reina Gutiérrez, W., & Gutiérrez Betancur, J. C. (2012). Estimación del riesgo de crédito en empresas del sector real en Colombia. Estudios Gerenciales, 28(124), 169-190. https://doi.org/10.1016/S0123-5923(12)70221-8
Sección
Artículo de investigación